(F&B, 1/6/2010) Fitch Ratings ha rebajado hoy el rating a largo plazo (IDR) de Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante (Bancaja) a 'BBB' desde 'BBB +', el corto plazo a 'F3' desde 'F2', con prespectiva estable. La perspectiva de la IDR de largo plazo es estable. Fitch ha rebajado al mismo tiempo el rating individual de Bancaja a 'C / D' desde 'C'. Como consecuencia, ha rebajado igualmente la deuda senior y la deuda subordinada a los escalones inmediatamente inferiores en los que estaba (BBB desde BBB + y BBB- desde BBB).

Las acciones de calificación reflejan un mayor deterioro de la calidad de los activos de Bancaja y la pérdida de rentabilidad operativa debido a la débil economía de España, que ha sido influenciada en gran medida por la desaceleración en el mercado inmobiliario. Fitch considera que la recuperación de la economía española se retrasará en los próximos años. Bancaja sigue teniendo alta concentración de riesgo del sector de los bienes inmuebles y sector de la construcción, así como un nivel significativo de activos inmobiliarios adjudicados. La caja también se enfrentará a problemas de liquidez y financiación debido a una cierta concentración de refinanciación en 2012. La perspectiva estable en el IDR a largo plazo refleja la fuerte implantación regional de Bancaja (que debería ayudar a mantener los ingresos), la flexibilidad financiera proporcionada por su estrategia de reducción de costes y la mejorara de su base de depósitos, así como la adecuación de su capital regulatorio.

El estrechamiento de márgenes, en gran parte debido a los costes de financiación al por mayor y por las elevadas tasas de deterioro de préstamos, explicó la fuerte disminución de Bancaja en sus beneficios operativos en 2009.

El mayor riesgo de Bancaja en su cartera de préstamos, se relaciona con un fuerte crecimiento anual promedio de los préstamos del 31% en el período 2004-2007. Esto ha repercutido en la concentración de riesgos en financiación de bienes inmuebles y en el sector de la construcción (34% a fin del 2009 sobre el total de préstamos). Aunque el deterioro de préstamos sigue en línea con la media del sector en un 5% a finales de Q110, este dato no incorpora las ejecuciones hipotecarias y la refinanciación de préstamos. Tiene los riesgos diversificados con una alta proporción de préstamos a particulares y baja concentración de riesgos.

Fitch valora positivamente la mejora de Bancaja en su combinación de financiación en 2009 con el apoyo de 16% de crecimiento en depósitos (67% de los préstamos, excluidos las titulizaciones a finales de 2009 comparado con el 57% a fines de 2008). Esto, junto con emisiones garantizadas por el Estado ha ayudado a reducir la financiación del BCE. Sin embargo, la dependencia de la financiación de Bancaja al por mayor sigue siendo, con vencimientos concentrados en 2012, lo que representa los mayores problemas de financiación debido a las dificultades que atraviesa actualmente el acceso a los mercados mayoristas y la fuerte competencia de los depósitos.

A finales de Q110, su ratio de capital Tier 1 fue del 8,1% (ratio de capital básico del 7%).