(B&F, 1/6/2010) Fitch Ratings ha rebajado hoy el rating a largo plazo (IDR) del Banco de Valencia (BValencia) a 'BBB' desde 'BBB +'. La perspectiva es estable. El rating a corto plazo pasa de F2 a F3 y al mismo tiempo bajó la calificación individual BV a 'C / D' desde 'C'. El principal motivo de esta decisión de Fitch es la particpación de más de un 38 por 100 que mantiene Bancaja en la entidad, habiendo rebajado hoy misma la calificación a esta última igualmente.

Las acciones de calificación se basan en opinión de Fitch de que seguirá siendo un reto para el banco gestionar el deterioro de la calidad de los activos en medio del débil entorno económico de España, con un reducido crecimiento económico en los próximos años, y que también ejerce presión sobre rentabilidad de BValencia. La calificación refleja también la concentración de riesgos en financiación de bienes raíces de BValencia, el alto endeudamiento y las presiones de liquidez.

BValencia siguió presentando un nivel adecuado de rentabilidad en 2009, con la ayuda de costes de financiación más bajos. El estrechamiento de márgenes y el deterioro de la cartera de préstamos se espera que afecten la rentabilidad para 2010, aunque la eficiencia de costes del banco y sus reservas genéricas deberían ayudar a mantener una rentabilidad adecuada.

BValencia experimentó un fuerte crecimiento de los préstamos en promedio del 27% en el período 2004-2007, lo que dio lugar a que un 39% de sus préstamos están en torno a la financiación inmobiliaria y de empresas de construcción a finales de 2009, además de tener una cierta concentración de riesgos. El deterioro de la cartera de préstamos aumentó en 2009, aunque su ratios de calidad de cartera se mantuvieron mejor que la mayoría de las entidades homólogas (deterioro de los préstamos sobre el total de préstamos del 4%, con una cobertura para pérdidas por préstamos de 80%). Incluyendo los activos adjudicados, el total de préstamos dañados habría sido de 5,9% a fines de 2009. El banco tendrá que seguir gestionando su gran exposición al sector inmobiliario.

Los depósitos de clientes aumentaron un 10% en 2009 y representaron el 58% de los préstamos a fines del 2009 (excluidos los préstamos titulizados), por encima del 53% que representaban a fines de 2008. Sin embargo, el banco sigue dependiendo de la financiación del BCE para cubrir sus vencimientos, y tendrá que equilibrar su perfil de financiación lo que resultará difícil ya que la competencia por los recursos va a persistir. Fitch espera que el acceso a los mercados seguirá planteando dificultades. BValencia aumento sus activos líquidos a través de la deuda pública y se ha reducido algo la financiación del BCE mediante emisiones garantizadas por el Estado (EUR1.5bn), así como ha mejorado los ratios de capital en 2009, ayudado por el desapalancamiento de los balances, si bien un alto nivel de capital es necesario debido a la concentración de riesgos en financiación inmobiliaria.

BValencia, que es 38,4% propiedad de Bancaja, es un banco regional con operaciones principalmente concentradas en las regiones de Valencia y Murcia. El banco se ha expandido fuera de las regiones de origen y sus actividades principales incluyen los préstamos a particulares y pequeñas y medianas empresas (PYME). De ello se deduce una estrategia comercial independiente, pero algunos sistemas de riesgo son comunes a su sociedad matriz.