PROGRAMA DETALLADO

Lunes 9 de junio de 2008 
16.00 – 20.00 h.
EL DEPARTAMENTO DE TESORERIA. RELACIONES CON ENTIDADES FINANCIERAS.
- Definición y ámbito de la gestión de tesorería:
• Definición y conceptos de tesorería, tesorería neta, fondo de maniobra y necesidades de fondo de maniobra.
• Definición y concepto de cash management y gestión de tesorería.
- La nueva concepción del departamento de tesorería:
• Funciones del director del departamento de tesorería.
• El departamento de tesorería como centro de beneficios.
• Técnicas eficientes de gestión de tesorería.
• Tesorería cero-negativa.
• Centralización de la tesorería.
• Negociación bancaria.
• Control de las operaciones bancarias.
• Técnicas de cobros y pagos.
- El negocio bancario:
• Tipología de negocios bancarios.
• Tipología de entidades financieras.
• El mapa bancario.
• ¿Trabajo con un banco o con varios?
- Objetivos de la negociación:
• ¿Qué buscamos?
• La estructura óptima de capital.
- Fases de la negociación:
• Análisis.
• Información.
• Negociación.
• Decisión.
• El mantenimiento de la relación.
- Cómo evaluar la calidad de los servicios bancarios:
• Los parámetros de la calidad bancaria.
• El Servicio de Reclamaciones del Banco de España.
- Métodos de cuantificación de las relaciones banco-empresa:
• Métodos tradicionales.
• El punto de vista del banco.
- La competencia en el sector bancario.
- El caso particular de las PYMES:
• La necesidad de una previsión de tesorería en las PYMES.
• El problema de la inexistencia del tesorero.
• La gestión de cobros y pagos en las PYMES.
• Grado de conocimiento de los productos financieros y bancarios en las PYMES.
• La banca electrónica en las PYMES.
• Negociación bancaria y riesgo bancario en las PYMES.
• Aspectos cualitativos en PYMES.
• El gerente bancario de PYMES.
D. José Carlos Cuevas de Miguel. Director de Tesorería. ALSTOM.

Martes 10 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA
- La Economía Financiera.
• La función financiera de la empresa.
• Apuntes históricos de la Economía Financiera.
• El contenido de economía Financiera.
- La Planificación Financiera de la empresa.
• La planificación financiera: Visión Global.
• El plan estratégico de la empresa: su diseño.
• El plan estratégico de la empresa: su implantación.
- El estado del Cash Flow previsional.
• El Cash-Flow de explotación.
• El beneficio bruto de explotación.
• El beneficio Extraordinario Bruto, beneficio total antes de impuestos y beneficio Neto. • La Autofinanciación de explotación y la extraordinaria.
- Las necesidades circulantes.
• Políticas de circulante.
• Fondos de maniobra real, necesario y diferencial.
• Las necesidades Netas de Fondo de Maniobra.
- El presupuesto de capital.
• El Presupuesto de Inversiones.
• Valoración y selección de inversiones: condiciones de certeza.
• Valoración y selección de inversiones: condiciones de riesgo.
• El Presupuesto de Financiación.
• Valoración y selección de fuentes financieras: condiciones de certeza.
• Valoración y selección de fuentes financieras: condiciones de riesgo.
- El ciclo presupuestario.
• Presupuesto de Tesorería: Balance y cuenta de resultados previsionales.
• Los efectos del presupuesto de capital sobre la estructura empresarial.
• El equilibrio entre empleos y recursos en el presupuesto de capital.
• El control del plan financiero.
- Caso Practico.
Dña. María Pilar Carrato Mena. Miembro del Cuerpo Superior de Interventores y Auditores del Estado del Ministerio de Economía y Hacienda y, Directora del Área Financiera de ISEAD.

Miércoles 11 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
ESTRUCTURA ÓPTIMA DEL CAPITAL.
- Financiar un negocio: por qué, cómo, hasta dónde:
• La financiación como medio de crecimiento de una empresa.
• ¿Es bueno endeudarse?
• Fondos propios vs fondos ajenos.
• El apalancamiento financiero y algunos ejemplos prácticos.
• La rentabilidad financiera y la rentabilidad económica como criterio de elección del plan de financiación de un negocio.
- La estructura óptima: fondos propios versus financiación ajena.
- La teoría del apalancamiento financiero.
- Instrumentos de autofinanciación:
• ¿Qué es y cómo se logra la autofinanciación?
• Ventajas y desventajas de autofinanciarse.
• Consejos sobre cómo inyectar fondos propios en una compañía.
• Las subvenciones.
D. José Manuel Suárez Calero. Director Asociado. GLOBAL MANAGEMENT TASK.

Jueves 12 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
FLUJOS DE FONDOS OPERATIVOS EN EUROS. IMPACTO DE SEPA EN LA TESORERÍA DE LAS EMPRESAS.
- Los cobros operativos en euros.
• Definición de las distintas etapas del circuito.
• Posibles acciones de mejora.
• Análisis y comparación de los medios de cobro.
• Los descuentos por pronto pago.
- Los pagos operativos en euros.
• Principales etapas del circuito.
• Cuestiones organizativas y flujo de documentos.
• Los medios de pago y comparativa.
• Financiación de proveedores.
- Las nuevas tendencias en los medios de cobro/pago.
• Factoring.
• Confirming.
- Las dimensiones de la SEPA y sus efectos previsibles (precios, caída de márgenes, costes...) en la gestión de tesorería.
• Las nuevas oportunidades de centralización de flujos de caja a nivel europeo.
• ¿Cómo se verán afectados los pagos, cobros y la gestión de la liquidez en el nuevo escenario de los instrumentos de pago que ofrece SEPA?
• ¿Cómo afectará en las empresas la evolución prevista para los tres instrumentos SEPA (Direct Debits (DD); Credit Transfers (CT) y Debit Cards)?
• Retos para el futuro.
D. José Carlos Cuevas de Miguel. Director de Tesorería. ALSTOM.

Lunes 16 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
FUENTES DE FINANCIACIÓN.
- El endeudamiento bancario:
• Los préstamos y créditos.
• Cuándo usar cada uno de ellos.
• Operaciones sindicadas.
• Cuándo usar operaciones a corto y largo plazo.
• Las garantías bancarias.
• Garantías personales, prendarias e hipotecarias.
• Los costes de una operación financiera.
- Otros medios de financiación:
• Obligaciones y bonos.
• Financiarse con el circulante de la compañía.
• El descuento comercial y la cesión de cuentas a cobrar.
• El confirming y el factoring.
• El uso de avales como medio de financiación.
• El descuento por pronto pago.
• Las operaciones de renting, leasing y alquileres a largo plazo.
• Titulizaciones de activos o ingresos futuros.
D. Carlos Pérez Font. Socio. FINANCIAL DEVELOPMENT CONSULTING.

Martes 17 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
INSTRUMENTOS DE COBROS Y PAGOS INTERNACIONALES
- Sistema SWIFT (básico) y sistema bancario de corresponsalía:
• Funcionamiento y definición de SWIFT.
• Distintos tipos de mensajes SWIFT e integración con sistemas ERP/TMS.
• Utilización de SWIFT en la ejecución de pagos transfronterizos.
• Concepto de cuentas nostro / vostro - sistema bancario de corresponsalía.
- Sistemas de compensación nacionales e internacionales:
• Evolución de las cámaras de compensación.
• Cámaras de compensación nacionales (SNCE, SEPI, Bco. España).
• Cámaras de compensación internacionales - introducción. Implantación de TARGET en la UE.
• Prácticas bancarias y sistemas de compensación en el Reino Unido, en Alemania, en Estados Unidos y en Hong Kong.
- Funcionamiento de los instrumentos de cobro y pago internacionales:
• Cheques. Evolución del cheque como medio de pago.
• Transferencias de alto / bajo valor.
• Gestión de Cobros - Débito Directo, Lockbox.
• Letras de cambio y créditos documentarios.
• Tarjetas de débito y crédito.
• CASO PRÁCTICO: Estados Unidos.
- Settlement:
• Concepto de float y valoración en pagos internacionales.
• Mercado de divisas, Herstatt Risk y la creación de CLS (Continuous Linked Settlement).
• Nuevas normativas de la UE respecto a pagos transfronterizos.
Dña. Cristina Fernández. Senior Sales Manager. HSBC

Miércoles 18 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
POSICIÓN DE RIESGO EN LA EMPRESA
- Instrumentos para la gestión del riesgo:
• Determinación de la posición de riesgo.
• Distintos tipos de riesgo.
• Características del riesgo en la empresa.
• Medios de cobertura del riesgo de interés.
• Medios de cobertura del riesgo de cambio.
• Postura a asumir ante el riesgo financiero.
- Análisis de las curvas de tipos de interés:
• Los tipos de interés.
• Estructura temporal de los tipos de interés: curva cupón-cero.
• Tipos de interés a plazo.
• Tipos de interés implícitos.
- Valoración de productos financieros derivados: Fra's y Swap's de tipos de interés.
Dña. María Pilar Carrato Mena. Miembro del Cuerpo Superior de Interventores y Auditores del Estado del Ministerio de Economía y Hacienda y, Directora del Área Financiera de ISEAD.

Jueves 19 de junio de 2008
16.00 – 20.00 h.
CASH POOLING
- Modelos de tesorería internacional:
• Nuevas tendencias en la gestión de tesorería en empresas multinacionales.
• Modelos de gestión de tesorería: Descentralizada, Hybrid y Centralizada.
• Centralización de tesorería: Cómo, cuándo y por qué.
• La importancia de los sistemas ERP y TMS.
• Shared Services Centers y Payment Factories - Opciones interesantes para centralizar la gestión de tesorería.
- Estructuras de cuentas eficientes y opciones para la centralización de tesorería:
• Racionalización de relaciones bancarias. Impacto en operaciones locales. Retos a afrontar dentro de la organización.
• Estructuras de cuentas comunes en un modelo transfronterizo de gestión de tesorería.
• CASO PRÁCTICO: Diseñando una estructura eficiente para una empresa multinacional.
- Cash pooling en un entorno multinacional:
• Concentración física de fondos vs. Cash pooling nocional en la zona Euro - definiciones y aplicaciones.
• Centros más comunes para domiciliar el pool.
• Beneficios derivados del pooling.
• Pólizas de crédito asociados con el pooling.
• CASO PRÁCTICO: ¿Barridos físicos o Pooling nocional?
Dña. Cristina Fernández. Senior Sales Manager. HSBC