La Bolsa pierde casi un 45 por 100 en lo que va de año

(F&B 24-10-2008) En otra histórica semana de pánico, la Bolsa española ha perdido otro 13,5 por 100 en el índice IBEX 35. Una agregación de factores han contribuido a cerrar la segunda peor semana en la historia de la bolsa. El resto de los mercados de valores en el mundo también han caído severamente perdiendo todos los soportes y manteniendo una caída libre semana tras semana. Un desplome que empieza a rondar ya el 50 por 100 es un verdadero crash que gotea jornada a jornada, erosionando día a día la confianza del público y haciendo perder cientos de miles de millones de euros a los inversores.

Una multitud de causas influyen en esta situación de los mercados, cuando comienza a parecer que las medidas anticrisis financiera podrían dar el resultado esperado y haber comenzado a recuperar la confianza del público en las instituciones financieras, parando en buena medida la sangría de depósitos, que era un objetivo perentorio y acuciante que había que conseguir a toda costa.

Sin embargo, la economía mundial se adentra irremediablemente en una fuerte y duradera recesión según todas las previsiones, con bajada de beneficios de las compañías, un severo aumento del desempleo y la contracción del PIB en casi todo el mundo desarrollado. Las evidencias de este proceso se fundamentan en el goteo de datos que se van conociendo, como el decrecimiento del PIB en el Reino Unido de un 0,5 por 100, que ponen negro sobre blanco las peores expectativas, pues el dato es bastante peor del esperado (-0,2 por 100).



Si a eso se añade el anuncio por parte de muchas empresas de fuertes recortes de empleo, beneficios y actividad; el desplome de los precios del petróleo por la fuerte caída de la demanda, que a pasar del anuncio de la OPEP de un recorte de 1,5 millones de barriles diarios no ha dejado de caer, hasta situarse en poco más de 60 dólares el barril; el colapso del crédito que continuará aún durante meses, y la incertidumbre creada por la nacionalización de los fondos privados de pensiones en Argentina, el panorama no se presenta muy alentador para el futuro inmediato del mercado bursátil, que según diversos analistas aún tiene recorrido a la baja que cifran en hasta un 10 por 100 adicional. Sin embargo, realizar cualquier previsión en las circunstancias actuales no sólo es aventurado, sino que podrían perfectamente superarse las previsiones más pesimistas.

La situación en España se ve agravada por un excepcional crecimiento del desempleo, que alcanza ya en el trecer trimestre de 2008 al 11,3 por 100 de la población activa, temiéndose que a fin de 2009 pueda rondar el 15 por 100. El PIB puede contraerse en el último trimestre del año y el déficit público continuará aumentando por la debilidad de los ingresos fiscales que acusan el deterioro de los ingresos de las empresas y de las ventas, con una caída en la recaudación del IVA que ronda el 16 por 100. De hecho, la Agencia Tributaria se ha embarcado en una campaña para luchar contra el fraude que viene a recordarle a los contribuyentes la obligación de liquidar los impuestos.

Como puntos positivos hay que destacar la bajada del euribor, que se sitúa hoy (24-10) en el 5,035 por 100, habiendo cedido desde primeros de mes medio punto. Es previsible que dada la crisis económica que planea sobre Europa y las presiones políticas para que continúe la reducción de los tipos, el BCE vuelva en no mucho tiempo a efectuar alguna bajada de los tipos de interés que consiga aliviar significativamente la carga financiera de las empresas y familias endeudadas, lo que incidiría positivamente ralentizando algo el crecimiento de la morosidad de las entidades financieras.