El Ahorro tiene una relación directamente proporcional con los niveles alcanzados de Eficiencia bancaria a nivel nacional. Por esta razón los países de riqueza media son líderes en Eficiencia bancaria, seguidos de los países más ricos y terminando por los países más pobres. (F&B, 138, julio-agosto 2009)

La Eficiencia bancaria es el principal arma para competir en los mercados globales de banca. Cuando observamos un Ranking de Eficiencia bancaria a nivel internacional nos preguntamos: ¿Por qué existen diferencias en los niveles de Eficiencia bancaria entre países?, ¿Por qué aumentan, se mantienen y disminuyen estos niveles en el tiempo? ¿Por qué los países más ricos no son líderes en Eficiencia bancaria? Descubrir las causas de estos fenómenos nos permitiría invertir, especular y expandir el negocio bancario de manera óptima por zonas o países.

Para contestar a la pregunta de porqué los países ricos no son líderes en Eficiencia bancaria diré que encuentro la explicación en cómo se distribuye la Renta disponible, esto es, hacia el Consumo o hacia el Ahorro. John Maynard Keynes afirmaba en su "Paradoja de la frugalidad" que si la Renta disponible se destinara al Consumo daría lugar a una mayor expansión económica. Yo defiendo que si por el contrario la Renta disponible se dirigiera al Ahorro daría lugar a una mayor Eficiencia bancaria. Lo anterior es verdaderamente paradójico, especialmente porque el Ahorro no puede faltar en una economía, ya que, se entraría en una fase bajista del Ciclo económico.

Para la banca no es positivo que decrezca el PIB, pero una economía puede crecer por varias causas entre las que se encuentra el aumento de las exportaciones, el aumento de la inversión (Ahorro) o el aumento del Consumo. Vemos, por tanto, que si la Renta disponible se distribuye hacia el Ahorro o hacia el Consumo no es incompatible con el crecimiento del PIB de un país.

La captación de Ahorro a través de depósitos bancarios supone para la banca utilizar el input más barato debido a que la remuneración de los depósitos casi siempre es inferior al precio del dinero en el mercado interbancario, siendo por tanto este input el que mayor margen proporciona al negocio bancario. Damos por entendido que el ahorro nacional se transforma en depósitos en mayor medida que lo hace el ahorro externo por razones obvias.



Si buscáramos los mercados ideales para la banca deberíamos segmentarlos en: países medios o líderes en Eficiencia bancaria que generan mayor ahorro nacional que consumo, países ricos o secundarios en eficiencia bancaria que sustituyen Ahorro nacional por ahorro externo pudiendo dedicar esa renta disponible al consumo en mayor medida y, países emergentes o terciarios que evaden su capacidad de ahorro y de consumo.

La banca como cualquier otro negocio genera beneficio a través del margen y de la rotación. Partiendo de la premisa de que "la banca no presta el dinero que tiene sino que tiene el dinero que presta" este aumento del ahorro supondría a la vez un mayor margen (precio del dinero inferior) y una mayor rotación (mayor elasticidad de trabajo en el coeficiente de caja) para el negocio bancario.

Para demostrar estas hipótesis de partida utilizaré dos métodos: a) análisis gráfico que nos permitirá visualizar las relaciones de simetría y de asimetría de la eficiencia bancaria tanto con el ciclo económico como con el ahorro nacional. b) regresión logística binaria "logit" que me permitirá corroborar empíricamente las anteriores afirmaciones, siendo la variable dependiente la eficiencia bancaria y las variables independientes: el ahorro; interno, nacional, externo, familiar, empresarial y público y el consumo; privado y público. La base de datos consta de 21 países (OCDE) y de 20 años de banca (1981-2000) tomados en periodicidad anual.

En cuanto a los resultados del estudio empírico puedo decir que los países líderes en Eficiencia bancaria (Luxemburgo, Turquía, Portugal...) seleccionaron aumentos de ahorro y eligieron ahorros totales (nacional e interno) ya que parece ser que para alcanzar altas cuotas de Eficiencia bancaria ponderan más la suma de las partes que las partes en sí mismas. Además, el resto de países seleccionó el tipo de ahorro que más caracterizaba a su economía empresarial (Japón), familiar (E.E.U.U)...

En cuanto al análisis gráfico observamos una gran simetría del Ahorro nacional e interno con la Eficiencia bancaria en los países líderes del Ranking. Observamos que la Eficiencia bancaria actúa como un espejo respecto al Ciclo económico, situándose la mayor Eficiencia bancaria en la fase álgida y la menor Eficiencia bancaria en situaciones de depreciaciones competitivas (fase bajista), cuyo objeto, es precisamente la captación de Ahorro del exterior. Por lo tanto, hemos podido comprobar como un efecto macroeconómico se puede transformar en un efecto microeconómico generalizado en la banca y viceversa.